Zapisz się na emisję
Emisja Akcji Seria E
Powiadomimy Ciebie w pierwszej kolejności.
Dane Finansowe i Wycena
Wyniki Finansowe ZIKOM S.A.
Przychody i rentowność 2020-2024
Rok | Przychody (tys. PLN) | EBIT (tys. PLN) | EBITDA (tys. PLN) | Marża EBITDA |
2020 | 1,544 | -21 | -21 | -1.4% |
2021 | 1,775 | -15 | -15 | -0.8% |
2022 | 1,051 | 54 | 57 | 5.4% |
2023 | 2,223 | 145 | 145 | 6.5% |
2024 | 2,430 | 56 | 56 | 2.3% |
Kluczowe obserwacje:
- Konsekwentny wzrost przychodów (z wyjątkiem 2022 - reorganizacja)
- Dodatni EBIT/EBITDA od 2022 roku - spółka osiągnęła rentowność
- Wzrost przychodów 2023-2024: +9.3%
Prognoza Finansowa 2025-2030
Zgodnie z raportem Level One Consulting oraz Masterplanem 2026-2030:
Rok | Przychody (mln PLN) | EBITDA (mln PLN) | Marża EBITDA | Zysk netto (mln PLN) |
2025 | 2.5 | 0.3 | 8% | 0.1 |
2026 | 11.0 | 0.9 | 8% | 0.4 |
2027 | 24.0 | 2.6 | 11% | 1.5 |
2028 | 46.0 | 5.1 | 11% | 3.2 |
2029 | 88.0 | 9.7 | 11% | 6.5 |
2030 | 100.0 | 12.0 | 12% | 8.2 |
Dynamika wzrostu:
- CAGR przychodów 2025-2030: 105% (podwojenie co rok)
- CAGR EBITDA 2025-2030: 116%
- Poprawa marży EBITDA: z 8% do 12%
Struktura Przychodów – Transformacja
2024 (rzeczywiste):
- Sprzedaż sprzętu: ~95%
- Usługi: ~5%
2026 (po pierwszej akwizycji):
- Sprzedaż sprzętu: ~70%
- Usługi: ~30%
2030 (cel strategiczny):
- Sprzedaż sprzętu: 50%
- Usługi: 50%
Dlaczego to ważne? Usługi generują wyższe marże (15-25% vs 5-10% na sprzęcie) i są bardziej przewidywalne (przychody cykliczne MRR).
Wycena Spółki – Raport Level One Consulting
Data wyceny: 13 listopada 2025
Firma wyceniająca: Level One Consulting, Marcin Barański
Zastosowane metody:
Metoda | Wartość (tys. PLN) |
Dochodowa (DCF) | 72,993 |
Majątkowa | 220 |
Porównawcza (mnożnikowa) | 373 |
Berlińska (mieszana) | 18,452 |
Szwajcarska (mieszana) | 27,586 |
Średnia skorygowana | 15,470 |
Wycena ważona (rekomendowana) | 16,127 |
Wartość rekomendowana: 16,127,000 PLN (16.1 mln PLN)
Metoda DCF – założenia:
- WACC: 9.37% (WIBOR 4.37% + premia ryzyka 5%)
- Stopa wzrostu terminalna (g): 5%
- Prognoza cash flow 2026-2030
- Wartość terminalna zdyskontowana
Metoda porównawcza:
- Branża: Computers/Peripherals, Office Equipment & Services
- Źródło mnożników: Aswath Damodaran (NYU Stern)
- Mnożnik EV/EBIT skorygowany o ryzyko (0.5x)
Prognoza Wartości Udziałów 2025-2030
Zgodnie z raportem wyceny, przy realizacji Masterplanu 2026-2030:
Rok | Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN) | Wartość przykładowego udziału 1,000 PLN |
2025 | 16.1 | 1,000 PLN (100%) |
2026 | 19.8 | 1,230 PLN (+23%) |
2027 | 29.4 | 1,820 PLN (+82%) |
2028 | 42.5 | 2,638 PLN (+164%) |
2029 | 53.6 | 3,323 PLN (+232%) |
2030 | 70.3 | 4,358 PLN (+336%) |
Potencjalny zwrot: 4.36x w ciągu 5 lat
UWAGA: Powyższe prognozy oparte są na założeniach zawartych w raporcie wyceny oraz Masterplanie 2026-2030. Rzeczywiste wyniki mogą różnić się od prognoz. Prognozy nie stanowią gwarancji przyszłych wyników ani zobowiązania Spółki.